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避险王者归来,日元拐点或悄然上演

2019-09-06 15:45:43

(C)路透社。

在过去两个交易日里,日元特别坚挺,美元兑日圆跌至112111整数关口以下,跌至110.81日圆,为9月份以来的最低水平。7.本文将简单分析日元大幅升值的原因,以及拐点是否已经悄悄到来。

特朗普的内部火灾,增加了风险厌恶

美国国防部长马蒂斯星期四宣布辞职(12月20日),并表示他将于2月28日离职。此前,特朗普与特朗普在外交政策上的分歧,包括特朗普出人意料地宣布退出叙利亚,并削减了阿富汗军队的规模。

尽管有高级顾问和美国军方的建议,特朗普在叙利亚和阿富汗撤军的决定遭到了共和党同事、民主党和国际盟友的批评。

马蒂斯在共和党和民主党都得到了广泛的尊重,他的辞职令特朗普对特朗普全球安全方针的担忧加剧了。很多人认为,特朗普对这个问题的态度使它变得难以捉摸,而且也是单刀阔斧的。

紧接着美国总统特朗普上周日(12月23日)表示,他将比预期提前两个月撤换国防部长马蒂斯,国防部副部长Patrick Shanahan将从1月1日开始担任代理国防部长。
有官员称,这是因为马蒂斯的辞职信中批评总统的外交政策惹怒了特朗普。

此外,由于美墨边境墙的融资谈判陷入僵局,美国政府的部分关闭也促成了风险偏好的转变。部分停摆可能会持续到1月3日,届时新国会将召开会议,民主党将控制众议院,这可能会给美国政治带来更多不确定性。

全球股市的大幅下跌促使日本资金回归

美联储上周在经济实力强于其他发达经济体的支持下,今年第四季度上调了利率,因为市场普遍预期将加息25个基点。

美联储暗示尽管面临全球风险,但仍会进一步缓慢升息,交易员越来越担心,借贷成本上升可能打击企业获利,并令美国经济减速。

纳斯达克指数(Nasdaq)于2008年首次在熊市(BearMarket)上市,这标志着人们担心美国股市的长期大市场很快就会结束。在上周五收盘时,纳斯达克指数下跌了21.9%,超过技术熊市的20%。

分析人士表示,纳斯达克指数的下跌反映了投资者从前市场领导者(即所谓的“FAANG”股票(最受欢迎的五种技术和互联网股票)中迅速退出。

7月份,Facebook、亚马逊(Amazon)、苹果(Apple)、Netflix(Netflix)和谷歌母公司Alphabet的股价创下历史新高。

但自那以后,一些问题,Facebook的数据隐私,苹果的iPhone销量下滑,Netflix的燃耗率已经伤害了他们的股价,并拖走了纳斯达克(Nasdaq),以承受市场上的利润。

FirsthandTechnologyOpportunityFunds的投资组合经理凯文·兰迪斯(KevinLandis)开玩笑说,今年最重要的是在年初持有FAAN的股票,但在年底持有一只。

兰德说,公司的增长已经停止,因为公司正接近成熟。股票市场的急剧下跌可能会损害投资于股票作为单一交易的流行程度,或削弱这些公司的消极方面。

一般而言,当外围股票市场波动时,日元将会走强。日本大胆的负利率政策有大量的外国投资需求,一旦风险偏好降低,资金回报将使本币汇率得到加强,供求关系使日元走强。

此外,美国3年期和5年期国债收益率也出现了倒转,这被视为衰退的迹象,有利于避险货币的融资。

技术分析

从日层面来看,12月20日平均通过103天平均和向上的趋势线,自5月以来首次代表空侧的信心,重复的试验低点最终会断裂,这三种下降方法似乎是K线组合中的标准,是下降的继电器信号。

目前,汇率反向泵送压力约为111.38/111.75,前者是10月26日的最低点,后者是10月15日的最低点,上述112.09已成为一套重要的监狱集,预计将是无法克服的,并将以下支持转移到11044110.04的范围内。前者是10月26日的最低点,后者是10月15日的最低点。

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